Тренды управления благосостоянием

Анна Смолкина, обозреватель

— В последние годы банки активно продвигают долгосрочные инвестиции, но большинство частных инвесторов по-прежнему ориентированы все-таки на краткосрочные. Почему рынок до сих пор не смог переломить эту парадигму?

Руслан Вестеровский, старший вице-президент, руководитель блока «Управление благосостоянием» Сбербанка

— В нашей истории горизонт планирования 3–5 лет является уже долгосрочным для граждан. Всем бы очень хотелось иметь ликвидность под рукой, если какие-то срочные задачи. Так, на горизонте десяти лет мало кто планирует и принимает какие-то финансовые решения, потому что кажется, что безумно много времени должно пройти. Вопрос доверия к финансовому рынку тоже является важным. Мы несколько кризисов переживали. Это в памяти прежде всего старшего поколения, и это вызывает переживание и волнение. И третий момент, наверное, вопрос такой финансовой грамотности и уровня, насколько граждане пользуются всем ассортиментом финансовых решений, которые есть на рынке. Как показывает практика, большинство предпочитают классический инструмент в виде депозитов, тем более сейчас хорошая ключевая ставка, ставка по депозитам. И это самый безопасный, наверное, инструмент инвестирования, с понятной доходностью, сроками погашения и так далее. Более сложные инструменты вызывают необходимость думать об этом, вызывают переживание и неготовность в эту историю заходить.

— Какие самые популярные инвестиции, на какой срок?

— Наверное, на горизонте год-два. Но, тем не менее, в последние два года один из самых популярных продуктов, которые есть у нас, — программа долгосрочных сбережений. Это очень долгосрочная история. Нужно десять плюс лет вкладывать. Но при этом ты получаешь софинансирование от государства, налоговые льготы. Уже больше 10 млн граждан в эту историю зашли. И в целом мы видим большой интерес к такой программе долгой по времени, но очень правильной с точки зрения софинансирования, налоговых льгот и всех преференций, которые ты получаешь.

— А как сегодня вообще меняется портрет состоятельного клиента? И что выходит на первый план? Вот уже прозвучала налоговая нагрузка или все-таки доходность? Или на что-то еще обращают внимание?

— Знаете, наверное, важны все сочетания факторов — и надежность, доходность, и понятная такая история управления своим портфелем. Но когда мы опрашиваем наших клиентов, что для них является самым главным фактором? Конечно, доходность. Все сравнивают, сколько зарабатывает мой портфель относительно бенчмарок, относительно, допустим, индекса Московской биржи или инфляции, которая есть, относительно депозитов. Всем хочется получить некоторую премию к классическому депозиту. Как правило, инвесторы, которые отдают свои портфели в такое профессиональное управление, по нашей статистике, получают более высокую доходность, чем граждане, которые самостоятельно управляет своим портфелем, такое вот институциональное качество, которое дают профессиональные управляющие, позволит вот эту альфу доходности относительно индикаторов рынка создавать и генерить.

— Сегодня мировой рынок wealth-менеджмента переживает, пожалуй, крупнейшую цифровую трансформацию. Какой тренд вы считаете наиболее недооцененным в России?

— Если с мировым wealth-менеджментом сравнить, ключевой тренд — технологический, потому что уже многие пользуются и помощниками, которые помогают портфель формировать, управлять. Получать рекомендации, проводить ребалансировки портфеля. К России этот тренд пока только приходит, я бы так сказал. Но при этом некоторые сервисы, допустим, в наших финансовых приложениях уже появились, такие как «Портфельная аналитика», «Аналитика рынка», рекомендации по ребалансировке портфеля и так далее. Те, кто этим пользуется, альфу доходности показывают выше, чем те, кто не пользуется. Вот мы можем видеть по своим клиентам из всех наших инвесторов уже 46%, кто в эту историю зашел, пробует, пилотирует, смотрит и получает результат. И я думаю, что в ближайший год-два мы заметим существенное изменение нашей индустрии, которое благодаря технологиям позволит инвестиции демократизировать. Если раньше ты получал индивидуальный сервис от банкира премиального сегмента, то сейчас этим банкиром может стать искусственный интеллект, который тебе все расскажет, разложит, порекомендует и, может быть, в перспективе даже проведет сделки.

— Молодое поколение приходит в инвестиции через приложение. Всегда есть витрина банков, которые предлагают. Три месяца, шесть месяцев сразу можешь посчитать доходность, и год, и выше. Не через финансовых консультантов, не через поход в отделение банка, где раньше какие-то лежали брошюры, книжечки. Как это меняет подход к управлению благосостоянием и появляются ли новые риски, связанные с этим?

— У нас есть те, кто любит вклады. Это понятный классический инструмент. Мы иногда даем повышенную ставку по вкладу, если ты становишься или являешься акционером «Сбера». Ты получаешь акции, владеешь и депозитом классическим, привычным, и становишься акционером. Получаешь дивиденды, преференции, которые мы такой целой экосистемой делаем для клиентов, чтобы они могли, там, скидку получить от курортов «Монжерок» или «Мрия» до «Сбер Сити» скидку на недвижимость. И ты становишься таким совладельцем компании, меняешь свое мышление, получаешь дивиденды, зарабатываешь на этом, но при этом имеешь портфель и депозитный, и такой, в виде акций. И такие вот первые шаги, безопасные позволяют привлекать инвесторов уже в историю акций или облигаций. Облигации — чуть более доходный инструмент, чем акции. Там есть определенный риск, он небольшой достаточно. Поэтому, ну, вот такими аккуратными историями и молодое, и взрослое поколение мы получаем в качестве клиентов. Уверен, что они довольны своими финансовыми результатами, которые иногда превосходят и показатели Московской биржи, инфляции и других индикаторов, кто на что ориентируется.

— А как ведет себя мудрый инвестор? Он распределяет портфель сразу или постепенно перекладывает? Проинвестировал в ПИФы, например, да? Посмотрел, как идет? Приложил в акции? Или изначально нужно иметь стратегию?

— Портфель лучше диверсифицировать по классам активов, по ликвидности, когда она тебе нужна, по горизонту, на который ты готов инвестировать, ну и по уровню риска. Я бы портфель разложил на несколько компонентов. Такой безрисковый, там, условно, депозитный, чуть более высокий по риску, может быть, акции, облигации или фонды какие-то. Ну и, может быть, небольшой кусочек, вот такой венчурный абсолютно, где можно хороший апсайд получить, но риск там очень высокий. Ну, туда небольшую часть по портфелю точно можно направить. Но сейчас инструментов, которые есть на рынке, достаточно большое количество, можно скомбинировать под свои цели. И в целом, наверное, один из трендов wealth-менеджмента, что мы вот от такого управления какими-то кусочками переходим к комплексному взгляду в зависимости от целей человека, твоих предпочтений, профиля риска, профиля инвестиционного, чтобы сформировать ту историю, которая тебе комфорт дает и уверенность в будущем.

— Если посмотреть на горизонт 5–10 лет, кто станет главным конкурентом банков в управлении благосостоянием? Финтехкомпании, экосистемы, бигтех или искусственный интеллект как самостоятельный финансовый помощник?

— Я думаю, что главным конкурентом будет доверие на рынке, чтобы брокерские дома, инвестиционные дома давали уверенность и надежность клиенту, а какими инструментами они будут работать — искусственным интеллектом или живыми консультантами — это следствие уже того, что ты, в принципе, даешь клиенту, инвестору в качестве результата.

— Вы как раз сказали о доверии. Сегодня очень много говорится о доверии в разных сферах, начиная от рекламы, действительно, заканчивая инвестициями. Вы считаете, в вашем бизнесе это тоже одно из основополагающих?

— Да, это фундамент всей нашей деятельности. И если меня спросят один пункт, я назову доверие, что это абсолютно точно. Тем более 1 сентября запустилась Система быстрых платежей для ценных бумаг, когда инвестор в течение 10 минут может весь свой портфель от одного брокера к другому перевести. И здесь тема доверия к бренду является одной из самых главных. С кем ты готов идти вдолгую. Если что-то тебя не устраивает, ты получил плохой результат, ты можешь быстро перевести свой портфель. Раньше это занимало до месяца, сейчас это мгновенная история. И поэтому здесь брокерским домам, инновационным компаниям очень стоит задуматься о том, какой перформанс ты генерируешь своему клиенту, что является результатом, какие комиссии взымаешь за ту или иную операцию и так далее. Тема доверия, конечно же, здесь красной нитью будет проходить. Кстати, мы об этом поговорим в том числе на нашей конференция «Настоящее будущее», которую мы 8 октября планируем проводить. Такие большие инвестиции в Россию. Что нам предстоит, на чем фокусируемся, какие есть проблемы индустрии.

— Большое спасибо за интересное интервью! Желаем вам высокой доходности и успехов!

— Спасибо! Удачных инвестиций!