Инструменты для долгосрочных сбережений

Анна Гара, обозреватель:
— С прошлого года в России запущена программа долгосрочных сбережений — о каких уже результатах можно говорить, насколько этот инструмент востребован у населения?

Руслан Вестеровский, старший вице-президент, руководитель блока «Управление благосостоянием» Сбербанка:
— Программа долгосрочных сбережений действует уже чуть больше года. В целом, граждане России хорошо приняли этот продукт — он действительно востребован и интересен. Более 4 млн клиентов уже присоединились к программе, из них 3 млн— это клиенты «СберНПФ». Они уже доверили нам более 200 млрд руб. Я смотрел статистику буквально сегодня утром — взносы по ПДС составили 208 млрд, если быть точным. Эта сумма включает все компоненты: собственные взносы, софинансирование от государства, перевод из системы обязательного пенсионного страхования (ОПС) в ПДС. Я думаю, это хороший результат, учитывая, что программа новая. Граждане только начали наблюдать, как она работает, на каких принципах построена. Уверен, у программы очень хороший потенциал на будущее.

— В этом году Минфин поставил задачу перед негосударственными пенсионными фондами привлечь в программу долгосрочных сбережений 750 млрд руб. Для сравнения, в прошлом году эта цифра была 220 млрд. Насколько этот сценарий кажется вам реальным и как вы оцениваете потенциал ПДС?

— Думаю, это вполне реальный сценарий. За первый квартал у нас уже 880 тыс. новых клиентов. На программу смотрели, она была новой. Сейчас ее популярность набирает обороты — видимо, клиенты рассказывают о ней друг другу, советуют в нее вступить. В целом 750 млрд — амбиция, с моей точки зрения, подъемная. Мы половину этой амбиции берем на себя. «СберНПФ» выступает одним из флагманов реализации этой государственной программы.
Уверен, что с учетом возможных улучшений, которые сейчас обсуждают Минфин и Центральный банк, потенциал программы будет расти. Среди таких улучшений — софинансирование ПДС работодателями (при наличии налоговых льгот и развитие семейных продуктов. Также обсуждается возможность перевода материнского капитала в эту программу. Уже действующие бенефиты ПДС также значимы: софинансирование в размере до 36 тыс. руб. в год в течение десяти лет, налоговые вычеты до 88 тыс. руб., защита средств от Агентства по страхованию вкладов до 2,8 млн руб. К тому же, в прошлом году мы показали хороший инвестиционный доход по программе — 17,8%. Мы вошли в цикл высоких ставок, и этот доход может быть зафиксирован на долгий горизонт.

— И лично для себя, для банка вы видите большой потенциал в этой программе?

— Безусловно. Мы много инвестируем в развитие этой программы и, прежде всего, в цифровые клиентские пути, чтобы сделать оформление ПДС максимально удобным, быстрым и качественным. При этом важно, чтобы клиент был максимально проинформирован обо всех деталях программы. Он может прийти в офис за консультацией или провести все необходимые операции в нашем «Сбербанк Онлайн» — в том числе перевести средства из ОПС в ПДС. Если клиент уже перевел средства накопительной пенсии в наш фонд, то это делается достаточно быстро. Если же деньги лежат в другом фонде, путь длиннее, но тоже реализуемый.

— В прошлом году помимо ПДС появился индивидуальный инвестиционный счет третьего типа. Он пришел на смену ИИС-1 и ИИС-2. Насколько этот инструмент востребован у клиентов?

— Изначально казалось, что пять лет — горизонт, достаточно долгий для инвестирования. Но, как показала практика, в принципе, клиенты выбирают этот продукт. По состоянию на 31 марта всего количество ИИС-3 у нас 365 тыс. штук. Что мы наблюдаем, увеличивается средний чек. Он сейчас у нас 62 тыс. составляет, что на 32% выше, чем по ИИС-1 и ИИС-2. Инвесторы чаще всего выбирают облигации с фиксированным доходом. 58% всех инвестиций. А также акции и фонды. Наиболее популярные акции — это «Сбер», ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Яндекс» и «Транснефть». И что еще важно, с этого года можно выводить дивиденды ИИС-3 на банковский счет без потери налоговых льгот. Это тоже очень хорошее преимущество, которое есть в этой программе.
В ближайшее время у клиентов Сбера появится возможность инвестировать в новый инструмент на базе ИИС. Генеральный партнер банка, управляющая компания «Первая», первой в стране зарегистрировала правила доверительного управления нового для российского рынка продукта — ИИС ОПИФ. Это сочетание преимуществ паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и налоговых льгот ИИС-3: инвестор сможет одновременно получить вычет как на взносы, так и на доход. К лету этого года клиенты Сбера смогут инвестировать в этот новый продукт. Рассчитываем, что в дальнейшем УК «Первая» расширит линейку подобных фондов.Мы думаем, что он также найдет отклик в сердцах клиентов и будет востребован.

— Если в целом говорить об инвестиционно-накопительных продуктах, какие из них наиболее востребованы и в какую вообще сторону двигается и развивается рынок?

— В первую очередь, конечно же, выделю ПДС — это, пожалуй, сейчас основной драйвер рынка. Сейчас в программе уже 4 млн клиентов. Уверен, что к концу 2025 года в программу удастся привлечь порядка 5,5 млн клиентов. Продукт новый, интересный, хорошо скомбинированный, и в целом клиенты действительно им довольны.

Стабильно высоким спросом пользуются программы накопительного страхования жизни (НСЖ), сочетающие страховую защиту, высокую ликвидность и повышенную доходность. Динамика спроса на эти продукты во многом определяется уровнем ключевой ставки: если регулятор начнёт цикл её снижения, это станет стимулом для клиентов фиксировать доходность на длительный срок и удлинять свои инвестиционные портфели.
В сегменте доверительного управления сохраняется интерес к фондам денежного рынка, а также заметно растёт популярность фондов облигаций. Это опять же связано с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики и возможного снижения ключевой ставки Банком России. На этом фоне облигации, которые в прошлом году заметно просели, сейчас позволяют зафиксировать высокую доходность и имеют потенциал для роста в случае снижения ставок.

Приятно, что инвесторы молодеют, нашими клиентами становятся граждане от 14 лет— мы дали им такую возможность, они могут открывать брокерский счет. Уже 3 тыс. клиентов воспользовались такой опцией, еще 3 тыс. запросов ожидают акцепт от родителей. Интересно, что молодежь выбирает в основном акции — в отличие от взрослого поколения, которое больше сосредоточен на облигациях. Самые популярные акции у подростков —«Сбер», ЛУКОЙЛ, «Интер РАО», X5, «Яндекс», «Роснефть», «Татнефть».
Подростки не просто инвестируют, но и интересуются образовательными курсами в приложении СберИнвестиций — более 4500 юных инвесторов уже изучили эти материалы.

— Какие инвестиционные программы сейчас наиболее перспективны? Какие новые направления появились?

— С 1 января вступил в силу закон о долевом страховании жизни (ДСЖ). СберСтрахование жизни стала первой компанией в России, получившей лицензию на управление инвестиционными фондами, необходимую для запуска продукта, а также первой компанией, предложившей в конце марта ДСЖ на собственной лицензии. Спустя всего три недели после старта продаж, мы зафиксировали первый значимый результат — более 300 оформленных договоров на общую сумму 1 млрд рублей.
Благодаря доходности, не уступающей другим инструментам (21,36% годовых в нейтральном сценарии) и низкому порогу входа — от 1000 рублей — мы видим, что программа в равной степени интересна как массовым инвесторам и инвесторам-новичкам, так и опытным клиентам.
Мы уверены, что в случае принятия индивидуальных налоговых особенностей ДСЖ имеет все шансы стать новым драйвером на рынке страхования жизни.

— Еще одна тема, на которую я с вами хотела поговорить, это инвестирование в криптовалюту. Согласно позиции ЦБ, операции с криптовалютой не запрещены, но считаются рискованными для инвесторов. Как вы оцениваете возможность инвестирования в криптовалюты?

— Мы видим интерес инвесторов к цифровым финансам, криптовалюте, цифровым валютам. Действительно, он высокий. Сейчас завершается обсуждение с ЦБ экспериментального правого режима, когда так называемые суперквалифицированные инвесторы, с чеком от 100 млн руб., могут попробовать эту историю. Важно, что мы начинаем в такое легальное поле входить, потому что пока все, что связано с криптовалютой, находится в серой зоне. Я думаю, что эти первые шаги абсолютно правильные. И для инвесторов это действительно возможность диверсифицировать портфель. Важно, чтобы это было в надежной инфраструктуре, с хорошим, правильным регулированием, безопасно. Я думаю, что тут хороший потенциал.

— Как вы считаете, в этом году, чтобы повысить благосостояние, на что нужно ориентироваться и, возможно, какие тренды на рынке стоит учесть?

— Этот год может стать очень удачным для вложений. Мы стоим на пороге перехода от одного макроэкономического цикла, когда денежно-кредитная политика ужесточалась и ключевая ставка росла, к новому циклу, в котором ожидается снижение ставки. В таких условиях спектр инструментов, способных приносить доход, существенно расширяется.
Многие инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию и не спешат с вложениями в различные инвестиционные и накопительные инструменты. Тем не менее, уже сейчас фонды денежного рынка показывают привлекательную доходность. При дальнейшем снижении ключевой ставки мы, скорее всего, увидим рост как на рынке акций, так и на рынке облигаций — облигации уже начали расти на этих ожиданиях. Важно не пытаться угадать идеальную точку входа на рынок. Регулярность вложений — оптимальная стратегия в текущих условиях.
Стоит максимально использовать не только те возможности, которые создаются благодаря макроэкономическим предпосылкам, но и те, что не зависят от них. Государство и регуляторы делают многое для того, чтобы накопления и инвестирование становились более удобными, прозрачными и эффективными. Этими возможностями обязательно нужно пользоваться.